Почему цены на газ в США растут

Цены на бензин в США находятся в разгаре неожиданного роста в конце сезона. Даже небольшое повышение может оказать огромное влияние на доверие потребителей и вызвать болезненные воспоминания о рекордном росте цен на бензин в прошлом году, который помог довести инфляцию до 40-летнего максимума. В преддверии предвыборного сезона стоимость топлива снова оказалась в центре политических дебатов. Республиканцы обвинили в резком росте цен климатическую политику президента Джо Байдена. Демократы обвиняют руководителей нефтяных компаний в эксплуатации для увеличения своей прибыли. Реальные причины не столь ясны, считает обозреватель Bloomberg Чуньцзы Сюй.

Что происходит с ценами на бензин в США?

Цены близки к самому высокому уровню за год. Цены достигли пика в середине 2022 года после начала конфликта на Украине. Большую часть этого лета они оставались значительно ниже этих максимумов, прежде чем подняться. 30 августа средние цены достигли 3,83 доллара за галлон. Согласно данным Американской автомобильной ассоциации, это ниже прошлогоднего сезонного рекорда, но на 90 центов выше среднего показателя за пять лет.

Что стоит за резким ростом цен в конце сезона?

Сбои в работе нефтеперерабатывающих заводов, усугубленные рекордной жарой в центре производства топлива в Техасе и Луизиане, ограничили выпуск продукции производителями бензина. Нефтеперерабатывающие заводы не работают должным образом. В то же время спрос на бензин вырос выше, чем прошлым летом, когда рекордные цены заставили многих водителей отказаться от заправки. Июль также был огромным месяцем для экспорта бензина из США: по данным Kpler, например, в Мексику поступало до 370 000 баррелей в день, где ряд проблем с нефтеперерабатывающими заводами и добычей сырой нефти увеличили потребность страны в импорте из США. Эти факторы сошлись во второй половине июля, что привело к росту цен.

Останутся ли цены высокими?

Многое зависит от погоды. Поскольку запасы топлива находятся на уровне, близком к нижней границе пятилетнего диапазона, любые перебои в поставках могут привести к скачку цен. Последние два года нефтеперерабатывающая и транспортная инфраструктура на побережье Мексиканского залива США в значительной степени не пострадала от ураганов, но ситуация может измениться, когда сезон штормов вступит в свою наиболее активную фазу. Цены могут начать падать, если не будет штормов. Рынки начнут переходить на зимнее топливо в сентябре (EPA ограничивает его использование в летнее время в целях борьбы с загрязнением). Эти сорта могут быть изготовлены из более широкого набора компонентов, которые часто дешевле. Разница в стоимости уже была очевидна на форвардной кривой фьючерсов: бензин с поставкой на Nymex в октябре торговался более чем на 20 центов за галлон ниже сентябрьского контракта.

Что входит в стоимость галлона бензина?

Фактором номер один, определяющим стоимость бензина, является цена на нефть, товар, торгуемый во всем мире, который зависит от спроса и предложения, геополитики и, все чаще, инвесторов, которые занимают спекулятивные позиции, чтобы извлечь выгоду из волатильности, — все это факторы, неподвластные индивидуальному контролю. В 2022 году на стоимость сырой нефти приходилось 57% цен на бензин, по данным Управления энергетической информации. На нефтепереработку — переработку сырой нефти в топливо — ушло еще 18%, а остальное распределили между налогами, распределением и сбытом топлива. Цены на бензин всегда были горячей темой политических дебатов, а высокие цены - один из наиболее заметных признаков инфляции, который крупным шрифтом отображается на заправочных станциях. В той мере, в какой политики несут ответственность за экономику, они часто берут вину на себя, когда страдают потребители.

Может ли Байден что-нибудь сделать с высокими ценами на топливо?

Справедливо это или нет, но чаще всего, когда цены растут, пальцем показывают на президента, хотя Белый дом, как правило, слабо контролирует стоимость сырой нефти или бензина. Байден, в свою очередь, обвинил нефтяные компании в "спекуляции" во время прошлых скачков цен, когда они получали высокую прибыль и направляли наличные на дивиденды и обратный выкуп акций вместо новых агрессивных программ бурения. Однако могут потребоваться годы для того, чтобы затраты на новое бурение привели к увеличению добычи нефти, и инвесторы опасаются долгосрочных проектов. Союзники нефтяной промышленности говорят, что политика администрации Байдена, включая меры, поощряющие использование биотоплива и внедрение электромобилей, также сдерживает капиталовложения в производство нефти и топлива.

Что еще является причиной высоких цен на топливо?

Одним из важных узких мест была нехватка перерабатывающих мощностей. Более 1 миллиона баррелей в день мощностей по производству топлива в США были закрыты во время пандемии, а новые мощности, которые были введены в эксплуатацию в прошлом году в Азии и на Ближнем Востоке, вначале имели проблемы, которые не позволили им выйти на полную мощность. Другими словами, существует разрыв между инвестициями в добычу и доступностью топлива.

Что произойдет с ценами на бензин в долгосрочной перспективе?

Хотя спрос вряд ли вернется к уровню, существовавшему до пандемии, поскольку транспортные средства становятся более экономичными и все больше водителей переходят на электромобили, он по-прежнему исторически высок. Тем не менее, перерабатывающие мощности в США сокращаются, поскольку все больше инвестиций направляется на более чистые источники энергии. Это напряженный момент в переходе к менее углеродоемким видам транспорта: прогресс, вероятно, будет достигнут за счет более высоких затрат.