AC: бизнес ушедших из РФ иностранцев окупается быстрее трех лет
Исследование финансово-инвестиционной компании Advance Capital, охватывающее анализ рынка слияний и поглощений в России за 2023 год, выявило тренд на ускорение окупаемости инвестиций в приобретение компаний с иностранным участием. Этот показатель продолжил снижение второй год подряд, свидетельствуя о повышении привлекательности таких сделок, сообщает РБК.
По данным Advance Capital, медианное значение мультипликатора EV/LTM EBIDTA для транзакций с участием иностранных компаний составило в прошлом году 2,8х. Это означает, что инвесторы могут ожидать возврата средств менее чем за три года, что значительно выгоднее по сравнению с предыдущими периодами. В 2022 году аналогичный показатель был равен 3,3х, а в 2021 году достигал 7,3х.
На фоне этих изменений, вложения в приобретение чисто российских компаний окупаются медленнее. В 2023 году мультипликатор для таких сделок вырос до 5х по сравнению с 4,8x в предыдущем году. Это заметное изменение относительно предыдущих лет, когда возврат инвестиций в российские компании занимал около 6,5 лет, против более чем 7 лет для иностранных компаний.
Общий показатель EV/LTM EBIDTA для всех сделок на российском рынке в 2023 году немного вырос, достигнув 4,1х. Это связано с уменьшением числа сделок по продаже российского бизнеса иностранными компаниями, но все еще ниже показателей 2020–2021 годов, когда значение достигало более 7х. Среди отраслей, наибольшую прибыльность показали транзакции в секторах технологий, медиа и коммуникаций с мультипликатором 5,7х, в то время как в тяжелой промышленности мультипликатор составил всего 2,2х.
